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沒有成長邊界的華熙生物，一家難以限量的生物科技公司

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配圖來自Canva可畫
8月的股市很傷人 ， 成長股熄火了 ， 價值股頭依舊沒抬起來 ， 周期股上下浮沉 ， 好像買啥都不對 。行情磨人 ， 但是別忘了財報季 ， 因為風格切換、基金換倉 ， 往往就是從新財報開始 ， 尤其是一些特定的行業 ， 少數回調的白馬股后面反彈起來可能會出人意料 。
重點圈一下生物科技或醫療賽道 ， 前面回調很劇烈 ， 但是有些特殊標的很值得拿出來聊一聊 ， 比如華熙生物 。自2019年11月登陸科創板至今 ， 不到兩年時間 ， 華熙生物就充分享受到估值和業績帶來的“戴維斯雙擊” ， 前景看好 ， 被資本認作了“時間的朋友” 。
雖然正式的半年報還沒出來 ， 但是最近有新聞報道華熙生物又推了透明質酸果酒系列新品 ， 再加上此前消費端的數據很不錯 ， 所以個人還是比較看好這份半年報 ， 非常期待 。
當然除了業績 ， 華熙生物可討論的話題還有很多 ， 比如今年開始發力的食品業務未來有多少空間？透明質酸、γ-氨基丁酸、聚谷氨酸鈉、依克多因這些生物活性原料 ， 還能被華熙生物開發出多少新產品？
這些問題好像很具體但又不好回答 ， 所以不如換個相對宏觀且很有意義的問題：華熙生物的價值到底在哪里？或者說長線前景究竟如何？要解答這些問題 ， 還是先從資本角度聊 ， 因為最直觀 。
資本看好“強勢龍頭”
華熙生物股價能夠長期強勢 ， 說明資金很堅定 。為何堅定？因為華熙生物的基本面強勢 ， 內在價值高 。簡單來說 ， 就是現有業績好、未來空間大 。
業績上 ， 根據2020年財報 ， 華熙生物的營業收入同比增長39.63% ， 而最為關鍵的是背后的超級增長引擎——功能性護膚品業務 。
去年功能性護膚品業務營收13.46億 ， 同比增長112.19% ， 前段時間披露的半年報預告則顯示 ， 2021上半年該業務營收增速在95%到105%之間 ， 可以說延續了強勢的增速 。功能性護膚品算華熙生物的次新業務 ， 但其在短短幾年內就孵出了好幾個明星子品牌 ， 比如此前一度脫銷的“故宮口紅”系列 ， 還有今年618大促里大放異彩的“潤百顏”、“夸迪”、“米蓓爾”、“BM肌活”等 。
華熙生物2020年報的功能性護膚品業務公開業績時 ， 所有券商研報幾乎都給出了一致的判斷：增持或者買入 。盡管資本市場對華熙生物的增長有所預見和準備 ， 但估計沒人料到會這么強勢 。
可圈可點的業績已經非常誘人 ， 這家企業還不斷把業務盤子做大 ， 合理開拓未來的發展空間 ， 所以投資者就更不愿意撒手了 。從最開始的原料業務 ， 到后來的醫藥、醫美、功能性護膚品、功能性食品業務 ， 技術開發能力夠強 ， 華熙生物自然就夠資格進新賽道了 。

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