央廣網北京1月14日消息（采訪人員 楊柳青）從2022年開始， 資管新規結束3年的過渡期正式落地， 保本型理財產品將不復存在 。 保本理財產品退出對市場將產生怎樣的影響？凈值化時代消費者如何選擇理財產品？采訪人員就此進行了采訪 。
【理財市場大變化！保本理財退出市場，凈值化時代消費者怎么買？】保本理財退出市場 “零風險”成過去式
2018年4月， 中國人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局聯合印發《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》 。 根據監管要求， 資管新規過渡期結束后， 將開啟全面凈值化時代， 徹底打破“剛性兌付” 。
采訪人員瀏覽各大銀行的手機App， 均已很難找到保本型理財產品， 多為凈值型理財產品， 且這些理財產品都標識了風險級別 。
隨后， 采訪人員咨詢招商銀行在線客服， 客服稱除了存款產品以外， 其他財富類產品沒有“保本”的說法 。 目前該行有不同類型的產品， 根據風險等級不同， 分為R1-R5級， 消費者可以根據自身風險承受能力選購理財產品 。 其中謹慎保守型的產品風險等級是R1， 穩健投資類的產品風險等級主要以R2或R3為主， 風險較低 。
中金公司研究部銀行業首席分析師張帥帥對央廣網采訪人員表示， 保本型理財產品清理， 符合防范化解金融風險、踐行功能性監管的要求 。 保本型理財產品保留了一部分剛性兌付屬性， 本質是風險在不同產品、不同時間的分布， 風險與投資并未一一對應， 脫離了資產管理行業的本質 。 保本理財時代， 銀行承擔了相關風險， 隨著理財規模及其相關產品擴張， 長期累計有誘發系統性風險的可能， 因此監管機構引導銀行業在2018年資管新規后逐步清理相關產品 。

（圖源自CFP）
銀行理財凈值化轉型不斷推進 專家建議：存量資產適合“一行一策”
據張帥帥介紹， 目前區域行與頭部股份行整體凈值化進度保持領先， 已基本完成凈值化轉型 。 區域行主要由于存量理財產品規模較小， 易于轉型消化；頭部股份制銀行轉型更為積極， 更快速地實現老產品的清退或接續 。 國有銀行凈值化轉型進度相對緩慢， 主要由于存量理財產品規模較大， 難以進行處置 。 截至2021年上半年， 國有行凈值化產品占比僅60% 。
國家金融與發展實驗室副主任、上海金融與發展實驗室主任曾剛對央廣網采訪人員表示， 資管新規落地實施以來， 銀行理財凈值化轉型不斷推進， 截至2021年9末， 凈值型產品存續規模占比， 占全部產品比重達86.56%， 較上年同期提高26.08個百分點 。 新產品規模穩步增加的同時， 老產品加速退出理財市場， 理財市場轉型進程有序推進 。 保本理財大幅壓降， 部分銀行已實現清零， 與資產新規前約占全部理財產品30%的情況相比， 壓降幅度已超過90% 。
據業內人士預計， 過渡期結束， 仍可能有10%左右的理財存量資產無法按時完成整改 。 對此， 曾剛表示， 對于過渡期結束， 還沒有整改到位的產品， 可能會根據不同機構、不同產品的情況， 來做具體處理 。 因為這塊的產品規模在整個理財產品規模中， 占比已經不高， 不再需要一個整體的指導意見， 適合一行一策， 針對具體產品做出具體安排 。
理財產品發展或現三大趨勢 對銀行機構提出更大挑戰
張帥帥表示， 隨著資管新規落地， 預計理財產品發展有以下趨勢：第一， 凈值波動有所加大， 大部分產品無法獲得近似直線的收益曲線；第二， 短期內理財機構會降低風險偏好， 從而降低波動性， 以迎合消費者求穩的訴求；第三， 現金管理類理財產品占比根據監管政策將壓降， 預計更多日開型固收產品、最短持有期固收產品將逐步發行， 成為現金管理類產品的替代 。

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